Insiderhandel (und Form 4)

Börsenlexikon · Märkte und Anlageinstrumente

Geschäfte von Führungskräften, Verwaltungsratsmitgliedern und Großaktionären eines Unternehmens; legal, wenn öffentlich gemeldet, illegal, wenn sie auf nicht öffentlichen kursrelevanten Informationen beruhen.

Definition

In den USA müssen leitende Angestellte, Direktoren und Eigentümer von mehr als 10 % der Aktien eines Unternehmens ihre Geschäfte in dessen Aktie melden. Die Meldung erfolgt bei der SEC auf Form 4 innerhalb von zwei Geschäftstagen. Diese öffentlichen Meldungen sind legaler „Insiderhandel“, und sie lassen Außenstehende sehen, wann die Menschen, die dem Unternehmen am nächsten stehen, kaufen oder verkaufen.

Illegaler Insiderhandel ist etwas anderes: Handel auf der Grundlage kursrelevanter Informationen, die die Öffentlichkeit noch nicht hat, etwa ein unveröffentlichtes Gewinnergebnis. Form-4-Meldungen zu lesen ist nützlich, aber keine Abkürzung. Insider verkaufen aus vielen Gründen, etwa wegen Steuern oder zur Diversifikation, während Käufe mit eigenem Geld am offenen Markt meist ein stärkeres Signal sind.

Rechenbeispiel

Illustrative Zahlen

Ein Form 4 nennt Name und Funktion des Insiders, das Datum, die Zahl der Aktien, den Preis und einen Transaktionscode. Zum Beispiel steht „P“ für einen Kauf am offenen Markt, „S“ für einen Verkauf am offenen Markt, „A“ für eine Zuteilung oder Vergütung und „M“ für die Ausübung einer Option.

Käufe mit dem eigenen Geld des Insiders (Code P) sind im Allgemeinen aussagekräftiger als Verkäufe (S) oder automatische Zuteilungen (A).

So nutzt ATLAS es

ATLAS zeigt Geschäfte von Führungskräften und Insidern aus den öffentlichen SEC-Meldungen, sodass Sie sehen, wer in einem Unternehmen kauft und verkauft.

Dazu in ATLAS: Geschäfte des Managements →Alle ATLAS-Werkzeuge ansehen →

Häufige Fragen

Ist Insiderhandel illegal?

Der Handel von Insidern ist legal, wenn er offen erfolgt und gemeldet wird. Er ist illegal, wenn er auf nicht öffentlichen kursrelevanten Informationen beruht.

Wie schnell werden Insidergeschäfte gemeldet?

In den USA innerhalb von zwei Geschäftstagen nach der Transaktion, auf Form 4, eingereicht bei der SEC.

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Keine Anlageberatung. Die Schätzungen von ATLAS stammen aus statistischen Modellen auf Basis öffentlicher Daten; sie können falsch sein, und die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Berücksichtigen Sie Ihre eigene Situation, bevor Sie investieren. Haftungsausschluss