¿Qué son los dividendos? Guía para principiantes

Cómo funcionan los dividendos

Cuando una empresa gana más efectivo del que necesita para operar y crecer, su consejo puede decidir repartir una parte entre los accionistas. El importe se fija por acción. Si una empresa paga 0,50 euros por acción en un trimestre y tienes 100 acciones, recibes 50 euros ese trimestre.

En España muchas empresas grandes pagan entre una y cuatro veces al año, y algunas ofrecen un dividendo flexible (scrip): eliges entre cobrar en efectivo o recibir acciones nuevas. En EE. UU. es frecuente pagar cada trimestre.

Las empresas que crecen suelen no pagar nada y reinvertir.

Las cuatro fechas que debes conocer

• Fecha de anuncio: el consejo comunica el dividendo, su importe y las fechas.
• Fecha ex-dividendo: debes ser titular antes de esta fecha para cobrar el dividendo. Ese día el precio suele bajar aproximadamente el importe del dividendo.
• Fecha de registro: el día en que la empresa comprueba quiénes son sus accionistas.
• Fecha de pago: cuando el dinero llega a tu cuenta.

Consulta las próximas fechas ex-dividendo en el calendario de dividendos de ATLAS.

Rentabilidad por dividendo y pay-out

Lee rentabilidad por dividendo y trampas antes de ver una cifra alta como un atractivo.

• Rentabilidad por dividendo = dividendo anual por acción ÷ precio de la acción. Un dividendo anual de 2 euros sobre una acción de 50 es un 4 %. Cambia con el precio.
• Pay-out = dividendos ÷ beneficios (o flujo de caja libre). Si una empresa reparte el 40 % de sus beneficios, se queda con el 60 % para reinvertir. Un pay-out cercano o superior al 100 % es difícil de mantener.

Los dividendos forman parte de la rentabilidad

La rentabilidad total de una acción es la variación del precio más los dividendos. Reinvertirlos compra más acciones, que pagan más dividendos: es el interés compuesto. Pruébalo en la calculadora de dividendos y en la calculadora de interés compuesto.

Impuestos sobre los dividendos en España

• Los dividendos tributan en el IRPF como rendimientos del capital mobiliario, en la base del ahorro. Según el artículo 66 de la Ley del IRPF (modificado por la Ley 7/2024, desde 2025), el tipo es del 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima; cada tipo se aplica solo a su tramo. La exención de 1.500 € para dividendos desapareció en 2015.
• Normalmente la empresa o el broker aplica una retención del 19 % a cuenta, que luego se regulariza en la declaración de la renta.
• Los dividendos de empresas extranjeras pueden sufrir una retención en el país de origen (en EE. UU., normalmente el 15 % con el convenio con España y el formulario W-8BEN; el 30 % sin él). Existen convenios y deducciones para evitar la doble imposición, con límites.
• En un dividendo flexible (scrip) la tributación depende de si eliges efectivo o acciones.

Vigente a noviembre de 2026, según la Ley del IRPF. Las reglas dependen de tu situación y cambian: consulta la Agencia Tributaria o a un asesor fiscal.

Los dividendos no están garantizados

Una empresa que recorta su dividendo suele ver caer su precio. Comprueba si el dividendo está cubierto por el beneficio y el flujo de caja, si la deuda sube y si el negocio se encoge. Una historia de aumentos es una buena evidencia, pero no una promesa.

Acciones con dividendos y ATLAS

ATLAS muestra la rentabilidad por dividendo, la próxima fecha ex-dividendo y el valor razonable de cada empresa, y publica una lista en vivo de empresas que pagan dividendos con los criterios usados. Es contenido educativo y no un consejo de comprar ninguna acción.