ATLAS流動性
投資用語集 · リスクと統計
価格を動かすことなく、資産をどれだけ速く、安く売買できるか。
定義
流動性は、直近の価格に近い価格で、資産を現金に、または現金を資産に、どれだけ簡単に替えられるかを表します。流動性の高い市場では、常に多くの買い手と売り手がいるため、取引は安く、速く行えます。流動性の低い市場では、まとまった量を売ると価格が下がることがあります。
流動性の最も簡単な目安は、ビッド・アスク・スプレッド、つまり買い手が提示する最高価格と売り手が提示する最低価格との差です。大企業のスプレッドは1〜2セント程度ですが、小規模で無名の企業では数%になることもあり、往復の取引のたびに支払うコストになります。
計算例
流動性の高い銘柄では、たとえば買い気配が49.95ドル、売り気配が50.05ドルで、スプレッドは0.10ドル、つまり株価の0.2%になります。取引の少ない銘柄では、9.70ドルと10.30ドルのようになり、スプレッドは0.60ドル、つまり、株価がまったく動く前の時点で、すでに株価の6%にあたります。
これらの数値は説明用です。要点は、同じ取引でも、流動性の低い銘柄ではコストがはるかに大きくなることです。
ATLASでの活用方法
ATLASは、取引の少ない銘柄は挙動が異なるため、米国株、海外株、ごく小規模な海外企業のそれぞれについて、別々にレンジを調整しています。トレーディングデスクは、注文を実際の市場価格で評価します。
ATLASの関連機能：トレーディングデスク →ATLASのツール一覧 →よくある質問
流動性が重要なのはなぜですか？
実際の取引コストと、必要なときに売却できるかどうかを左右するためです。割安に見える流動性の低い銘柄でも、売却時には高くつくことがあります。
ETFは流動性が高いですか？
大型のETFは通常、非常に流動性が高いですが、流動性はそのETF自体の取引量と、裏付けとなる資産の売買のしやすさに左右されます。
関連用語
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