ATLAS空売り
投資用語集 · 市場と金融商品
株式を借りて今売り、後でより安く買い戻して差額を得ようとする取引。
定義
空売りでは、投資家が株式を借りて現在の価格で売り、後で買い戻して貸し手に返します。その間に価格が下がっていれば投資家は差額を得られ、上がっていれば損失になります。株式に対して逆の方向に賭ける方法であり、買い持ちのポジションをヘッジする方法でもあります。
リスクは非対称です。株式を買った場合、失う可能性があるのは支払った金額までです。空売りの場合、価格は際限なく上昇しうるため、理論上、損失の可能性に上限はありません。また、貸株料もかかり、急な上昇で不利な価格での買い戻しを迫られることもあります（ショートスクイーズ）。プラットフォームが空売りのポジションの大きさに上限を設けることが多いのは、このためです。
公式
利益 = (売値 − 買い戻し価格) × 株数
株式数 × （売却時の価格 − 買い戻し時の価格）。手数料と借入コストを除く。
計算例
100株を1株あたり50ドルで空売りしたとします。価格が40ドルに下がって買い戻した場合、（50ドル − 40ドル）× 100 = 1,000ドルの利益になります。逆に80ドルに上がった場合は、（80ドル − 50ドル）× 100 = 3,000ドルの損失となり、さらに上昇し続ける可能性もあります。
数値は説明用です。利益は株価がゼロになるところまでに限られる一方、損失には上限がないことを示しています。
ATLASでの活用方法
ATLASのトレーディングデスクは、シミュレーション環境で空売りのポジションに対応しています。ATLAS × IEチャレンジでは、空売りのポジションはポートフォリオ価値の50%が上限です。
ATLASの関連機能：トレーディングデスク →ATLASのツール一覧 →よくある質問
空売りが買いよりリスクが高いのはなぜですか？
株価は100%をはるかに超えて上昇しうるため、損失が当初に差し入れた金額を超える可能性があるからです。買いの場合、損失は最大でも100%です。
ショートスクイーズとは何ですか？
価格の急上昇によって、空売りをしている投資家が損失を抑えるために株式を買い戻さなければならなくなり、それがさらに価格を押し上げる現象です。
関連用語
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