Costo annuo del fondo (expense ratio, TER)

Glossario degli investimenti · Pratica e abitudini di portafoglio

Il costo annuo che un fondo addebita, espresso in percentuale del denaro che hai investito in esso.

Definizione

L'expense ratio è il costo annuo di possesso di un fondo, prelevato dal patrimonio del fondo ed espresso come percentuale. Un expense ratio dello 0,20% costa 2 all'anno ogni 1.000 investiti. Non vedi mai un conto da pagare: il costo viene dedotto dai rendimenti del fondo.

I costi contano perché si compongono nella direzione sbagliata. Una differenza che sembra minuscola, come 0,70 punti percentuali all'anno, può consumare una grossa parte del tuo patrimonio finale nell'arco di decenni. Dato che oggi ETF e fondi indicizzati sono disponibili a costi molto bassi, pagare di più richiede un motivo chiaro.

Formula

Costo pagato all’anno = valore del fondo × indice di spesa

Il costo viene addebitato ogni anno sul valore corrente, quindi riduce il tasso di capitalizzazione: rendimento netto ≈ rendimento lordo − expense ratio.

Esempio svolto

Numeri indicativi

Investi 10.000 $ per 30 anni con un rendimento lordo di 6% all'anno. Con un expense ratio di 0,05% cresce fino a circa 56.628 $; con un expense ratio di 0,75% cresce fino a circa 46.416 $. La sola differenza di costi ti costa circa 10.212 $.

I numeri sono indicativi: mostrano come una differenza di costi apparentemente piccola si componga in una somma grande.

Come lo usa ATLAS

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Domande frequenti

Qual è un expense ratio basso?

Per gli ETF su indici ampi è comune stare ben sotto lo 0,20% all'anno; i fondi a gestione attiva spesso addebitano diverse volte tanto.

Ci sono altri costi oltre all'expense ratio?

Sì: commissioni di negoziazione, spread denaro-lettera e imposte. L'expense ratio è solo il costo di gestione continuativo del fondo.

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