回撤

投资术语表 · 风险与统计

价格或投资组合从此前最高值到之后低点的百分比跌幅。

定义

回撤是一项投资从此前的高点下跌了多少。最大回撤是一段时期内从峰值到谷底的最大跌幅，也是最能描述持有该投资有多难受的数字。

回撤是不对称的：下跌 50% 需要上涨 100% 才能回到起点，因为你是从一个更小的基数往上爬。这就是为什么避免大幅亏损比看起来更重要，也是为什么同样的平均收益，因路径不同，感受可能截然不同。

回撤 = 股价 ÷ 前期高点 − 1

峰值是在你所衡量的时点之前达到的最高值；所需的回本涨幅为 1 ÷ (1 − 回撤) − 1。

ATLAS 实时数据，2026年10月26日

观察过去一年的周收盘价，Tesla（TSLA）的最大回撤为 35%，从 2025年12月19日的峰值跌到 2026年7月31日的低点。目前它比这一年的最高周收盘价低 19%。在下跌 35% 之后要回到此前的高点，它需要上涨 55%。

所需的涨幅总是大于跌幅，并且回撤越深，差距扩大得越快。

回撤是 ATLAS 风险页面的一部分，而回本分析功能则把它转化为概率：在给定时间内回到此前水平的可能性。

上面的示例使用了这些公司。打开它们的页面查看完整数据：

在选定期间内从峰值到谷底的最大跌幅。它衡量的是在顶部买入的投资者所经历的最糟糕的体验。

因为涨幅是作用在更小的基数上的。亏损 20% 后需要上涨 25% 才能回本；亏损 50% 后则需要上涨 100%。

在 ATLAS 中打开任意一家公司，并排查看它的合理估值、上涨概率和风险指标。

本页内容不构成投资建议。ATLAS的估计由统计模型基于公开数据生成，可能存在偏差，过往表现不代表未来结果。投资前请结合自身情况慎重考虑。免责声明