ATLASDrawdown
Börsenlexikon · Risiko und Statistik
Der prozentuale Rückgang eines Kurses oder Portfolios vom höchsten früheren Wert zu einem späteren Tief.
Definition
Ein Drawdown zeigt, wie weit eine Anlage von ihrem früheren Höchststand gefallen ist. Der maximale Drawdown ist der größte Rückgang vom Hoch zum Tief innerhalb eines Zeitraums, und er beschreibt am besten, wie schmerzhaft das Halten der Anlage gewesen wäre.
Drawdowns sind asymmetrisch: Ein Rückgang um 50 % braucht einen Gewinn von 100 %, um wieder den Ausgangspunkt zu erreichen, weil man von einer kleineren Basis aus steigt. Deshalb ist es wichtiger, große Verluste zu vermeiden, als es scheint, und deshalb kann sich dieselbe Durchschnittsrendite je nach Verlauf völlig unterschiedlich anfühlen.
Formel
Drawdown = Aktienkurs ÷ vorheriges Hoch − 1
Der Höchststand ist der höchste Wert vor dem gemessenen Zeitpunkt; der nötige Erholungsgewinn beträgt 1 ÷ (1 − Drawdown) − 1.
Rechenbeispiel
Betrachtet man die Wochenschlusskurse des letzten Jahres, hatte Tesla (TSLA) einen maximalen Drawdown von 35 %, vom Höchststand am 19. Dez. 2025 bis zum Tief am 31. Juli 2026. Heute liegt die Aktie 19 % unter ihrem höchsten Wochenschluss des Jahres. Um nach einem Rückgang von 35 % wieder einen früheren Höchststand zu erreichen, wäre ein Gewinn von 55 % nötig.
Der nötige Gewinn ist immer größer als der Verlust, und der Abstand wächst bei tiefen Drawdowns schnell.
So nutzt ATLAS es
Der Drawdown ist Teil des ATLAS-Risikobereichs, und das Produkt Erholung macht daraus eine Wahrscheinlichkeit: die Chance, in einer bestimmten Zeit wieder ein früheres Niveau zu erreichen.
Dazu in ATLAS: Erholung →Alle ATLAS-Werkzeuge ansehen →An einer echten Aktie ansehen
Das Beispiel oben verwendet diese Unternehmen. Öffnen Sie ihre Seiten für alle Zahlen:
Häufige Fragen
Was ist ein maximaler Drawdown?
Der größte Rückgang vom Hoch zum Tief in einem gewählten Zeitraum. Er misst die schlechteste Erfahrung eines Anlegers, der am Höchststand gekauft hat.
Warum braucht die Erholung von einem Verlust einen größeren Gewinn?
Weil der Gewinn auf eine kleinere Basis wirkt. Nach einem Verlust von 20 % brauchen Sie 25 %, um zurückzukommen; nach einem Verlust von 50 % brauchen Sie 100 %.
Verwandte Begriffe
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