ATLASErholungswahrscheinlichkeit
Börsenlexikon · Modelle und Wahrscheinlichkeiten
Die Chance, dass eine gefallene Aktie innerhalb einer bestimmten Zeit auf ein früheres Niveau zurückkehrt, etwa ihr Hoch oder Ihren Einstandskurs.
Definition
Die Erholungswahrscheinlichkeit beantwortet die unangenehmste Frage der Geldanlage: Wenn ich im Minus bin, wie groß ist die Chance, dass die Aktie innerhalb einer bestimmten Zeit wieder dort ankommt, wo sie war? Mathematisch ist sie eine „First-Passage“-Wahrscheinlichkeit: die Chance, dass der Kurs ein Zielniveau zu irgendeinem Zeitpunkt vor einer Frist berührt, nicht nur am Ende.
Sie hängt von drei Dingen ab: wie weit der Kurs steigen muss, wie volatil die Aktie ist und wie viel Zeit Sie einräumen. Eine größere Lücke macht die Erholung unwahrscheinlicher, höhere Volatilität macht es wahrscheinlicher, dass das Niveau berührt wird (und dass der Kurs weiter fällt), und mehr Zeit hilft. Ein Modell kann eine ehrliche Zahl liefern, aber nicht sagen, ob die Gründe für den Rückgang entfallen sind.
Formel
P(H innerhalb von T erreichen) = Φ((−b+νT)/(σ√T)) + e^(2νb/σ²) · Φ((−b−νT)/(σ√T)), b = ln(H/S), ν = μ − σ²/2
H = Ziel (z. B. das frühere Hoch), S = aktueller Kurs, b = ln(H ÷ S), μ = Drift, σ = Volatilität, ν = μ − σ²/2, T = Zeit in Jahren, Φ = Verteilungsfunktion der Standardnormalverteilung.
Rechenbeispiel
Nike (NKE) liegt 46 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 69,14 $: Um dorthin zurückzukehren, müsste die Aktie 84 % zulegen. Bei einer jährlichen Volatilität von 29 % und einer langfristigen Drift von 7 % beträgt die Chance, dass sie dieses Hoch irgendwann innerhalb eines Jahres berührt, etwa 4 %.
Das ist die Wahrscheinlichkeit, das Niveau zu berühren, nicht, darüber zu bleiben; und sie geht davon aus, dass die frühere Volatilität ein fairer Wegweiser für die nächsten zwölf Monate ist.
So nutzt ATLAS es
Das Produkt Erholung in ATLAS wendet genau diese Berechnung auf Ihren eigenen Einstandskurs oder auf das Hoch einer Aktie an, damit Sie die Chancen sehen statt einer Hoffnung.
Dazu in ATLAS: Erholung →Alle ATLAS-Werkzeuge ansehen →An einer echten Aktie ansehen
Das Beispiel oben verwendet diese Unternehmen. Öffnen Sie ihre Seiten für alle Zahlen:
Häufige Fragen
Erholt sich eine gefallene Aktie immer?
Nein. Viele kehren jahrelang nicht auf das alte Hoch zurück, manche nie. Die Wahrscheinlichkeit hängt von der Größe des Rückgangs, der Volatilität und der eingeräumten Zeit ab.
Was ist eine First-Passage-Wahrscheinlichkeit?
Die Chance, dass ein Zufallsprozess ein bestimmtes Niveau vor einer Frist mindestens einmal berührt. Sie ist höher als die Chance, zur Frist einfach über diesem Niveau zu liegen.
Verwandte Begriffe
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