ATLAS¿Qué es una cartera de estilo All-Weather? Un ejemplo con ETF
Cartera de estilo All-Weather: 30 % acciones, 55 % bonos del Tesoro, 7,5 % oro, 7,5 % materias primas. Con VTI, TLT, IEF, GLD y DBC, esta mezcla rindió +11,3 % por año en los últimos 3 años y +2,4 % por año en 5 años; su mayor caída de los últimos 5 años fue de -24,0 %.
Actualizado el 2 de noviembre de 2026 · Fuente: precios diarios de ATLAS y distribuciones de los fondos
La idea all-weather consiste en repartir el dinero entre activos que suelen funcionar bien en distintas situaciones económicas: crecimiento, recesión, inflación y caída de precios. Los pesos de este ejemplo (30 % acciones, 40 % bonos del Tesoro a largo plazo, 15 % bonos del Tesoro intermedios, 7,5 % oro, 7,5 % materias primas) son la mezcla popularizada por el libro de Tony Robbins «MONEY: Master the Game», a menudo llamada «All Seasons». El enfoque All Weather en sí procede de Bridgewater Associates. Esto es una ilustración independiente, no su estrategia ni su producto.
Reparto de este ejemplo
| ETF | Qué contiene | Peso | Comisión anual | Rendimiento 12 meses |
|---|---|---|---|---|
| VTIVanguard Total Stock Market ETF | Todo el mercado de acciones de EE. UU. | 30 % | 0,03 % | 1,07 % |
| TLTiShares 20+ Year Treasury Bond ETF | Bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo (20+ años) | 40 % | 0,14 % | 4,78 % |
| IEFiShares 7-10 Year Treasury Bond ETF | Bonos del Tesoro de EE. UU. a medio plazo (7-10 años) | 15 % | 0,14 % | 4,07 % |
| GLDSPDR Gold Shares | Oro | 7,5 % | 0,42 % | 0,00 % |
| DBCInvesco DB Commodity Index Tracking Fund | Futuros de materias primas | 7,5 % | 0,88 % | 2,29 % |
| Media ponderada | 100% | 0,18 % | 3,02 % | |
Cómo se comportó esta mezcla en el pasado
- Último año+4,6 %oct 2025 – nov 2026
- Últimos 3 años, por año+11,3 %+37,8 % · nov 2023 – nov 2026
- Últimos 5 años, por año+2,4 %+12,3 % · nov 2021 – nov 2026
- Volatilidad, últimos 3 años8,5 %nov 2023 – nov 2026
- Mayor caída, últimos 5 años-24,0 %máximo nov 2021, mínimo oct 2022
- Mayor caída desde ene 2008-24,0 %máximo nov 2021, mínimo oct 2022
Rentabilidad total en dólares, con las distribuciones reinvertidas. La volatilidad es la desviación típica anualizada de los rendimientos diarios. Son resultados pasados, no previsiones.
En qué se habrían convertido 10.000 en los últimos 5 años
Rentabilidad por año natural
| Año | Rentabilidad |
|---|---|
| 2026 (hasta hoy) | +4,8 % |
| 2025 | +13,4 % |
| 2024 | +5,5 % |
| 2023 | +10,1 % |
| 2022 | -19,3 % |
| 2021 | +7,6 % |
| 2020 | +18,9 % |
| 2019 | +18,6 % |
Los bonos del Tesoro a largo plazo son muy sensibles a los tipos de interés, por eso esta mezcla cayó con fuerza cuando subieron en 2022. El oro y las materias primas no pagan ingresos, así que el rendimiento de la cartera es menor de lo que sugiere su parte de bonos.
Método y datos
Periodo: del 2 de enero de 2008 al 2 de noviembre de 2026 (el más largo en el que todos los ETF de la mezcla tienen precio). Las rentabilidades son totales en dólares estadounidenses: cierres diarios guardados por ATLAS más las distribuciones de los fondos reinvertidas en la fecha ex-dividendo. La mezcla se reequilibra cada día a los pesos indicados. Las comisiones de los fondos ya están en los precios; los impuestos, los costes de operar, las comisiones de asesoramiento y el efecto del tipo de cambio para quien no invierte en dólares no están incluidos. Las distribuciones vienen del proveedor de datos y se actualizaron por última vez el 3 de noviembre de 2026.
Otras carteras de ejemplo
- Cartera 60/4060 % acciones, 40 % bonos · 5 años, por año: +6,6 %
- Cartera de tres fondos40 % acciones de EE. UU., 20 % acciones internacionales, 40 % bonos · 5 años, por año: +6,1 %
- Cartera de ETF de dividendos60 % ETF de acciones con dividendo, 10 % inmobiliario, 30 % bonos · 5 años, por año: +6,8 %
- Cartera 50/5050 % acciones, 35 % bonos, 15 % bonos ligados a la inflación · 5 años, por año: +5,1 %
- Cartera conservadora 30/7030 % acciones, 50 % bonos, 20 % bonos ligados a la inflación · 5 años, por año: +3,1 %
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Preguntas frecuentes
¿Qué es una cartera all-weather?
Una mezcla pensada para resistir distintos entornos económicos combinando acciones, bonos, oro y materias primas. Hay varias versiones.
¿Es la cartera All Weather de Ray Dalio?
No. Usa una receta de ETF conocida públicamente que se asocia a esa idea. ATLAS no tiene ninguna relación con Bridgewater Associates.
¿Por qué tiene tantos bonos del Tesoro?
En esta receta los bonos del Tesoro suman un 55 % porque la idea es equilibrar el riesgo de cada parte, no la cantidad de dinero. Los bonos largos se mueven más que los cortos y pueden ser una gran parte del riesgo.
¿Cuáles son sus principales riesgos?
La subida de tipos perjudica a los fondos del Tesoro, y los precios del oro y de las materias primas pueden ser muy volátiles. La mayor caída de esta página muestra el tamaño de los descensos pasados.
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