ATLASНормальное распределение
Инвестиционный глоссарий · Модели и вероятности
Симметричное колоколообразное распределение, полностью описываемое средним и стандартным отклонением.
Определение
Нормальное распределение, или колоколообразная кривая, симметрично относительно среднего: большинство значений около середины и всё меньше по краям. Оно полностью описывается двумя числами — средним и стандартным отклонением. Около 68% значений попадают в пределы одного стандартного отклонения от среднего, около 95% — двух, около 99,7% — трёх.
Многие инструменты оценки риска предполагают нормальную доходность, потому что это упрощает математику. Но у реальной доходности акций толстые хвосты: экстремальные дни случаются гораздо чаще, чем предсказывает колоколообразная кривая. Нормальное приближение годится для грубой оценки масштаба, но может сильно занижать риск редких и резких движений.
Формула
P(|X − μ| ≤ kσ) = 68.3% (k=1), 95.4% (k=2), 99.7% (k=3)
k = число стандартных отклонений от среднего; проценты — это доля значений в пределах ±kσ.
Разбор на примере
Акции Microsoft (MSFT) торгуются по 534,57 $. При месячном стандартном отклонении около 6,8 % нормальное правило даёт диапазон в одну сигму от 498,25 $ до 570,89 $ (около 68% исходов) и диапазон в две сигмы от 461,93 $ до 607,21 $ (около 95%).
Считайте эти границы грубыми: из-за толстых хвостов движения за их пределами случаются чаще, чем 32% и 5% времени, которые подразумевала бы идеальная колоколообразная кривая.
Как это используется в ATLAS
ATLAS заменяет нормальную кривую распределением с толстыми хвостами, откалиброванным по прошлым прогнозам, чтобы диапазон с пометкой 90% содержал исход примерно в 90% случаев.
В ATLAS по теме: Анализ акций →Все инструменты ATLAS →Посмотрите на реальной акции
В примере выше использованы эти компании. Откройте их страницы, чтобы увидеть все цифры:
Частые вопросы
Распределена ли доходность акций нормально?
Только приблизительно. У дневной доходности более толстые хвосты и иногда асимметрия, поэтому экстремальные движения случаются чаще, чем подразумевает нормальное распределение.
Что такое правило 68-95-99,7?
Для нормального распределения около 68%, 95% и 99,7% значений попадают в пределы одного, двух и трёх стандартных отклонений от среднего.
Связанные термины
Примените идею к своим акциям
Откройте любую компанию в ATLAS, чтобы увидеть рядом её справедливую стоимость, вероятность роста и показатели риска.
Попробовать ATLAS →Не является инвестиционной рекомендацией. Оценки ATLAS формируются статистическими моделями на основе открытых данных; они могут быть неверными, а прошлые результаты не гарантируют будущих. Прежде чем инвестировать, учитывайте собственную ситуацию. Правовая информация