シャープレシオ

投資用語集 · リスクと統計

リスクフリーレートを上回る超過リターンをボラティリティで割った値。リスク1単位あたりに得たリターンです。

定義

シャープレシオは、リスク調整後のリターンを測る指標です。ポートフォリオのリターンからリスクフリー資産（短期国債など）のリターンを引き、それをポートフォリオのボラティリティで割ります。値が高いほど、リスク1単位あたりに多くのリターンを得たことになります。

この指標を使うと、取ったリスクの量が異なる投資どうしを比べられます。リターンの高いポートフォリオは、単にはるかに大きなリスクを取っただけかもしれないからです。シャープレシオには限界もあります。上方向と下方向の変動を同じように扱い、測定期間に左右され、まれに起こる大きな損失を隠す戦略が有利に見えることがあります。

公式

Sharpe = (R_ポートフォリオ − R_無リスク) ÷ σ_ポートフォリオ

R_portfolio = 年間リターン、R_risk-free = リスクフリーレート、σ_portfolio = ポートフォリオの年率ボラティリティ。

計算例

説明用の数値

リスクフリーレートを3%とします。ポートフォリオAはリターン9%、ボラティリティ12%で、シャープレシオ = （9% − 3%）÷ 12% = 0.50です。ポートフォリオBはリターン14%、ボラティリティ25%で、シャープレシオは0.44です。絶対額ではBのほうが多く稼ぎましたが、リスク1単位あたりではAのほうが多く稼ぎました。

これらの数値は、最も高いリターンが、必ずしもリスク調整後の最良の結果とは限らないことを示すために選んだ説明用の例です。

ATLASでの活用方法

ATLASは、ポートフォリオをリターンとリスクの両面から順位づけし、説明しています。大学のチャレンジでは、「リスク調整後リターンが最も優れたチーム」が賞の1つになっています。

ATLASの関連機能：ポートフォリオビルダー →ATLASのツール一覧 →

よくある質問